|
Conference publicationsAbstractsXVI conferenceStatistical properties of the gaps of a financial timeseriesInstitute of the physics of thr Earth, Russ. Acad. Sci. 10 BolshayaGruzinskaya, 123995 Moscow 1 pp. (accepted)При дневных отсчетах гэпы (gaps) финансовых рядов есть разность курсов между сегодняшним открытием и вчерашним закрытием, g(t) = Open(t) - Close(t-1), являются специфической величиной, заслуживающей большего внимания как с позиций эконофизики, так и эконометрики. Приращение курса акции (доходность) за сутки есть сумма гэпа и дневного приращения за рабочий период. Для количественного анализа гэпов для каждой акции вычислялись по три отдельных интегральных ряда, построенные по приращениям гэпов, дневным приращениям и суточным приращениям. Применением корреляционного и мультифрактального анализов показано, что ряды гэпов и дневных приращений обладают различными статистическими свойствами для каждой акции из российских «голубых фишек», то есть гэпы и дневные приращения статистически независимы и формируются по разным законам для каждой акции.
Финансовые ряды дискретны в том смысле, что есть сегменты времени суток, в которые фондовые рынки не работают, в данных имеется пробел. Однако торговые площадки других стран в это время продолжают работать, и ситуация на мировых рынках меняется. За нерабочий сегмент накапливается информация по состоянию мировых рынков с момента окончания рабочего дня биржи до ее нового открытия. В момент утреннего открытия первые новые заявки, по которым определяется цена открытия акции, выражают отношение трейдеров к накопившейся за ночь информации. Таким образом, гэпы курсов акций представляют собой характеристику нерабочего сегмента времени для данной акции, и отражают накопившуюся за ночь информацию о состоянии мирового рынка. Это можно подтвердить, анализируя данные с торговых площадок, рабочее время которых не совпадает из-за разности в часовых поясах. Показано, что гэпы японского рынка (индекса Nikkei 225) коррелируют с дневными приращениями североамериканского рынка (индекса S&P100), а гэпы российского рынка (индекса ММВБ) коррелируют с приращениями японского рынка (индекса Nikkei). |
