Архив публикаций

Тезисы

XIII-ая конференция

Оценка рыночных рисков. Финансовый анализ. Методы прогнозирования.

Стихова О.В.

ГОУ ВПО Московский государственный технологический университет «СТАНКИН»,ф-т «Информационных технологий», каф. «Прикладная математика»,Россия,127055 , г. Москва, Вадковский пер. д.1а,Тел. (095)972-95-20, E-mail:olgitast@smtp.ru

Любому участнику рынка предприятиям необходима уверенность в надежности и состоятельности своих партнеров, поэтому в современных условиях по-прежнему не теряют актуальности вопросы, касающиеся оценки и управления финансовыми рисками. Нами исследованы мировые тенденции в области управления рисками, изучена практика управления рыночными рисками, и оценена ее специфика. Используя традиционные математико-статистические и специально разработанные методы, нами проведен анализ качественных взаимосвязей между статистическими данными и экономическими показателями, разработана и построена, на наш взгляд, наиболее эффективная система управления рыночными рисками.

Уже в конце 90-х большинством западных банков применялась методология RiskMetrics, используемая в модулях управления рисками. Развитие рынка в России слишком динамично, управление рыночными рисками не соответствует международным стандартам, отсутствует постоянный набор риск-факторов, общая платформа, объединяющая различные методологии оценки рисков. Нами предложена система управления рисками, в которой для большей эффективности необходимы:

-разработка алгоритмов оценки рыночных рисков: показатель прибыли и убытков, Value-at-Risk (VaR), стресс-тестирование, сценарный анализ, анализ чувствительности;

-разработка вспомогательных алгоритмов: построение бескупонных кривых доходности, оценка волатильностей и матрицы корреляций;

-тестирование и внедрение: бэк-тестирование модели, разработка отчетности по рыночным рискам, обучение персонала.

Следует различать операционные, кредитные, рыночные риски и при расчете доходности считаться с системой управленческого учета. Управление рисками занимает одно из основополагающих мест. При внедрении следует обратить внимание на интеграцию с другими системами и методологиями, на взаимосвязь новых рынков, стратегий и инструментов, на внешние источники данных, на обновление параметров, на бэк-тестирование и корректировку модели по ее результатам.

В заключении надлежит подчеркнуть, что основными операциями управления являются выявление и определение риска, измерение, дальнейшая оценка и организация управления риском, а также получение результатов деятельности и итоговая отчетность.